專題 | 上交所科創50ETF期權正式上市
兩只ETF期權6月5日上市交易，科創市場再迎活水
上交所6月2日晚間公告，經中國證監會批準，上交所科創50ETF期權將于2023年6月5日上市交易。此次上市兩只科創50ETF期權合約品種，分別是華夏科創50ETF期權合約和易方達科創50ETF期權合約。
此次科創50ETF期權推出后，做市商制度也同步跟進，科創板將成為首個在個股和ETF期權兩個層面均實施做市商制度的市場板塊。
從歷史經驗看，推出ETF期權可以增強投資者，尤其是中長期資金配置相關標的積極性，增強ETF需求，促進標的市場發展。
兩只EFT期權周一上市
此次上市兩只科創50ETF期權合約品種，分別是華夏科創50ETF期權合約和易方達科創50ETF期權合約。
華夏科創50ETF期權合約標的為華夏上證科創板50成份交易型開放式指數證券投資基金（證券擴位簡稱：科創50ETF，證券代碼：588000），截至2023年5月底，華夏科創50ETF規模達651.6億元，自上市首日以來日均換手率4.34%，日均成交額11.8億元。
易方達科創50ETF期權合約標的為易方達上證科創板50成份交易型開放式指數證券投資基金（證券擴位簡稱：科創50ETF易方達，證券代碼：588080），截至2023年5月底，易方達科創50ETF規模達228.3億元，自上市首日以來日均換手率2.94%，日均成交額3.4億元。
華夏科創50ETF和易方達科創50ETF跟蹤的上證科創板50成份指數(000688) ，是由科創板中市值大、流動性好的50只證券組成，反映最具市場代表性的一批科創企業的整體表現，聚焦于科創板成長性好的高新技術和戰略性新興產業中的一批龍頭公司，能夠反映科創板市場上市公司的整體價格表現，具備良好的投資性。
科創50ETF期權和上交所已有品種在交易安排上的差異，主要體現在漲跌幅參數設置上。科創板股票漲跌幅設置為20%，與主板市場股票設置10%漲跌幅不同。為保障科創50ETF期權的合理定價和平穩運行，科創50ETF期權的漲跌幅參數適應性調整為20%，具體漲跌幅公式已在科創50ETF期權的上市通知中明確。
做市商制度同步跟進
5月12日，中國證監會宣布啟動上交所科創50ETF期權上市工作，上交所同步啟動科創50ETF期權做市商申請工作。此次科創50ETF期權推出后，科創板將成為首個在個股和ETF期權兩個層面均實施做市商制度的市場板塊。
6月2日晚間，上交所同步公告，同意東方證券、光大證券、廣發證券、國泰君安、國信證券、海通證券、華泰證券等14家公司成為華夏科創50ETF期權主做市商，同意長江證券、西部證券、浙江永安資本管理有限公司3家公司成為華夏科創50ETF期權一般做市商。
此外，上交所同意東方證券、光大證券、廣發證券、國泰君安、海通證券、華泰證券、申萬宏源證券等11家公司成為易方達科創50ETF期權主做市商，同意長江證券、浙江永安資本管理有限公司2家公司成為易方達科創50ETF期權一般做市商。
科創板股票做市交易業務于去年10月31日正式啟動。截至目前，已有15家科創板做市商開展做市交易，累計為145只科創板股票提供做市服務，覆蓋科創板股票總數近30%。
“科創50ETF期權推出后，做市商在科創板股票現貨和ETF期權的做市業務可以實現聯動發展，相互促進，進一步提升做市業務的效能，推動科創板健康發展。”業內人士此前對券商中國記者表示。
促進中長期資金入市
股票期權是金融市場重要的風險管理工具，在穩定現貨市場、提高定價效率、降低交易成本等方面具有重要作用。上交所推出的科創50ETF期權，是全面注冊制背景下首次推出的股票期權新品種，同時也是科創板的首個場內風險管理工具，標志著我國股票期權市場步入注冊制新時代，進入“快車道”發展階段。
2015年2月，我國首個場內期權產品上證50ETF期權在上交所上市交易，實現了場內股票期權“零”的突破。此后，上交所分別于2019年和2022年推出了滬深300ETF期權和中證500ETF期權。8年來，上交所股票期權市場發展穩健，市場定價合理，規模穩步增長，經濟功能逐步發揮，形成覆蓋超大盤、大盤、中盤市值的風險管理產品序列，為投資者提供了多樣化的風險管理工具。
上交所現有的上證50ETF、滬深300ETF和中證500ETF三只期權標的主要聚焦于主板股票，新增科創50ETF期權將能夠有效增加期權產品對科創板市場的覆蓋。截至2023年3月31日，科創50指數覆蓋股票市值為2.88萬億元，按成份股估算，推出科創50ETF期權后將有效新增覆蓋市值0.94萬億元。
業內人士認為，股票期權特有的保險功能，可以在現貨市場大幅波動時降低現貨市場壓力，有利于增強現貨市場的穩定性，促進中長期資金入市，促進現貨。
“科創50ETF期權的推出，將幫助投資者更好地應對科創板股票的波動，有效改善市場風險管理水平，為投資者提供一個可以投資、套期保值、鎖定收益的風險管理工具，吸引更多投資者關注和參與科創板市場。同時，科創50ETF期權是我國首只基于科創50指數的場內期權品種，科技創新特色鮮明，與現有ETF期權品種形成良好互補，有利于吸引長期資金配置科創板，激發科創板創新活力，滿足投資者多元化的交易和風險管理需求，有助于繼續發揮好科創板改革先行先試的示范引領作用，不斷提升服務實體經濟的質效。”中信建投有關人士此前對券商中國記者表示。
上交所也表示，在中國證監會的統一指導下，上交所已做好了科創50ETF期權上市交易的各項準備工作，并將在科創50ETF期權合約順利上市后持續加強一線監管，保障上交所期權市場穩健運行和經濟功能的持續發揮。（內容來源于證券中國）
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