本報訊記者邢萌田鵬

6月13日，科創(chuàng)板上市迎接新股開板四周年。

四年來，做為注冊制改革的第一塊“實驗田”，科創(chuàng)板上市始終堅持信息公開為基礎(chǔ)，在發(fā)售、發(fā)售、買賣、股票退市、并購重組、并購等方面進行一系列體制機制創(chuàng)新，構(gòu)成了復(fù)制推廣、可推廣積累的經(jīng)驗，為創(chuàng)業(yè)板股票、北京交易所、電腦主板等領(lǐng)域改革創(chuàng)新帶來了有利參考，促進了注冊制改革在整個市場穩(wěn)定落地式。

四年來，科創(chuàng)板上市恪守“硬科技”精準定位，打造出服務(wù)項目科技創(chuàng)新優(yōu)良銷售市場綠色生態(tài)，戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)規(guī)模效應(yīng)突顯，科創(chuàng)型企業(yè)不斷加倉科研投入，推動關(guān)鍵技術(shù)研發(fā)，勇立自主創(chuàng)新勇立潮頭，交出了一份“強勢”成績表。

憧憬未來，是我國“硬科技”公司上市的最佳選擇地，科創(chuàng)板上市擔(dān)負起推動社會經(jīng)濟發(fā)展向創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展轉(zhuǎn)型的重任，終將永攀科技高峰期，為推進科技創(chuàng)新給予動力源泉，加快推動高質(zhì)量高新科技自強不息，推動經(jīng)濟社會高質(zhì)量發(fā)展。

突顯“硬科技”背景色

科研投入不斷加倉

科創(chuàng)板上市是我國多層次資本市場不可或缺的一部分，提升了金融市場對實體經(jīng)濟多元性，更好的服務(wù)了一眾具備關(guān)鍵技術(shù)、全球領(lǐng)先、具有良好發(fā)展前途和知名度的公司。

據(jù)東方財富網(wǎng)Choice數(shù)據(jù)調(diào)查，截止到6月12日，科創(chuàng)板上市一共有上市企業(yè)534家，IPO融資總額達8365.17億人民幣，各自占同時期A股市場的10.26%和16.83%，總的市值為6.65萬億，總計成交額達37.88萬億。

而開板迄今，科創(chuàng)板上市切實適用關(guān)鍵技術(shù)自主創(chuàng)新，如今已經(jīng)集聚了一批新一代信息技術(shù)、新能源技術(shù)、新型材料、高端制造業(yè)及其生物技術(shù)等國家高新技術(shù)和戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)，“硬科技”品相漸濃。具體而言，截止到6月12日，科創(chuàng)板上市共發(fā)售218家新一代信息技術(shù)企業(yè)、108家生物醫(yī)藥公司、88家高端制造業(yè)企業(yè)、62家新材料公司、28家節(jié)能環(huán)保公司和25家新能源公司。除此之外，還包含1家數(shù)據(jù)自主創(chuàng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)及4家服務(wù)內(nèi)容公司。

廣西財經(jīng)學(xué)院副校、南開大學(xué)金融發(fā)展趨勢科學(xué)研究院田利輝對《證券日報》記者說，恪守“硬科技”精準定位，助推在我國高質(zhì)量高新科技自強不息是科創(chuàng)板上市“初衷”所屬。在全面注冊制下，科創(chuàng)板“硬科技”精準定位更加清楚，將促使大量“含科量”充足和合乎上市標準的公司登陸資本市場并謀取更多的發(fā)展趨勢。

科創(chuàng)板上市做為聯(lián)接金融市場與技術(shù)要素市場橋梁，其“硬科技”背景色主要體現(xiàn)在不斷推動產(chǎn)生技術(shù)性引領(lǐng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢、產(chǎn)業(yè)鏈正確引導(dǎo)資金投入的有效循環(huán)中。據(jù)東方財富網(wǎng)Choice數(shù)據(jù)調(diào)查，截止到6月12日，以上534家科創(chuàng)板企業(yè)總計獲得專利66938個，均值每一家公司具有約125項專利。除此之外，有著“專精特新企業(yè)”屬性公司有320家，占比為六成。

與此同時，科創(chuàng)板公司持續(xù)保持高韌性科研投入。一方面，科研投入穩(wěn)步增長，2022年合計金額達1312.42億人民幣，同比增加32.10%。在其中，包含亞虹醫(yī)藥、海創(chuàng)藥業(yè)在內(nèi)的70家企業(yè)的研發(fā)費用占比超出30%。另一方面，開發(fā)團隊持續(xù)擴充，截止到2022年底，科創(chuàng)板上市產(chǎn)品研發(fā)“精兵”已經(jīng)超過19數(shù)萬人，大概每一家企業(yè)超出370人，占公司職員總量的占比超三成，中國通號、傳音控股等34家企業(yè)的研發(fā)部門規(guī)模在上千人之上。

蘇州科技大學(xué)國際商學(xué)院專家教授王世文在談到科研投入維持高強度具體效應(yīng)時指出，這可以為公司維持發(fā)展戰(zhàn)略可靠性和提高戰(zhàn)略執(zhí)行力保駕護航。

資產(chǎn)“凈水”精準滴灌

公司成長凸顯升值空間

四年來，科創(chuàng)板上市堅持不懈“硬科技”精準定位，促進產(chǎn)業(yè)集群和品牌知名度呈現(xiàn)的前提下，進一步推動資金流入關(guān)鍵領(lǐng)域、連接點公司，進而構(gòu)筑起全面覆蓋、可持續(xù)發(fā)展的資產(chǎn)適用管理體系。

比如，在并購重組審批層面，科創(chuàng)板上市不會再將贏利規(guī)定做為發(fā)行條件，而更關(guān)注上市公司規(guī)范運作，關(guān)鍵審批它是否充足公布公司運營面臨的挑戰(zhàn)要素等。與此同時，為了能進一步提高審批高效率、減少審批期限，將采用個性化的審批程序流程。

資料顯示，截止到6月12日，科創(chuàng)板公司根據(jù)公開增發(fā)募資841.21億人民幣，根據(jù)發(fā)行可轉(zhuǎn)債募資527.93億人民幣，總計并購重組規(guī)模超過1369.14億人民幣。除此之外，據(jù)上交所官網(wǎng)表明，近年來，一共有50家科創(chuàng)板公司公布并購重組方案，這其中18家已注冊起效。

在金融環(huán)境日漸提升環(huán)境下，科創(chuàng)板企業(yè)總體銷售業(yè)績維持較快增長。2022年，科創(chuàng)板公司總共實現(xiàn)營收1.28萬億，同比增加30.65%；完成歸母凈利1183.38億人民幣，同比增加8.70%。在其中，有24家企業(yè)營業(yè)收入增長幅度在100%之上，最高可達56倍。

正是歸功于公司業(yè)績保持穩(wěn)定發(fā)展形勢，相關(guān)產(chǎn)業(yè)使用價值更加突顯。與此同時，科創(chuàng)板上市積極主動引進做市商制度，提升市場利率、維持買賣人氣值、調(diào)控市場變化，進一步提升了銷售市場價值發(fā)現(xiàn)水平。

在田利輝看起來，在資金扶持上，科創(chuàng)板上市順暢了資產(chǎn)生態(tài)圈，完成了初期場外資金、技術(shù)專業(yè)創(chuàng)業(yè)投資資產(chǎn)、廣大群眾資金全環(huán)節(jié)發(fā)展趨勢，有效地推動了高品質(zhì)科創(chuàng)型企業(yè)的股權(quán)質(zhì)押融資。在股權(quán)質(zhì)押融資提高的與此同時，新三板轉(zhuǎn)板公司事實上也獲得股票發(fā)行的機會更多銀行貸款業(yè)務(wù)。與此同時，做為群眾銷售市場，科創(chuàng)板上市為上市企業(yè)帶來了跨期標價機遇，進而突顯科技創(chuàng)新長期價值。

基礎(chǔ)代謝勝敗井然有序

銷售市場綠色生態(tài)日漸提升

四年來，科創(chuàng)板市場綠色生態(tài)日趨完善，多樣化的企業(yè)上市條件及其更加嚴格退市機制攜手共建了科創(chuàng)板上市出入規(guī)范有序優(yōu)良綠色生態(tài)。

“科創(chuàng)板上市推進了重要體制機制創(chuàng)新，助推創(chuàng)新鏈加速轉(zhuǎn)換。”巨豐投資頂尖投資咨詢張翠霞對《證券日報》記者說，科創(chuàng)板上市推進了發(fā)售體制改革，提高了審批工作效率，健全多元包容企業(yè)上市條件，完善交易方式，提升股票融資體制，一系列措施進一步提升了銷售市場定價效率和流通性，科創(chuàng)板上市已經(jīng)成為境內(nèi)居民化程度最大的板塊。

科創(chuàng)型企業(yè)因本身成長路徑和發(fā)展的規(guī)律，往往會在開創(chuàng)前期會呈現(xiàn)資金投入和利潤不一致的特征。鑒于此，科創(chuàng)板上市增設(shè)了多元包容的上市標準，容許合乎科創(chuàng)板定位、并未贏利或出現(xiàn)總計未彌補虧損的公司在新三板轉(zhuǎn)板，容許符合規(guī)定規(guī)定的獨特公司股權(quán)結(jié)構(gòu)企業(yè)及紅籌企業(yè)在新三板轉(zhuǎn)板。

資料顯示，科創(chuàng)板上市目前已經(jīng)存有一批專項計劃上市公司，包含8家獨特股權(quán)結(jié)構(gòu)公司、6家紅籌企業(yè)、19家第五套規(guī)范上市公司、1家轉(zhuǎn)板上市公司。除此之外，科創(chuàng)板上市現(xiàn)階段總計有18家企業(yè)完成“摘U”。

“科創(chuàng)板上市大量重視公司的發(fā)展價值和關(guān)鍵自主創(chuàng)新能力，而非常規(guī)的營運能力規(guī)定。”華鑫證券頂尖策略分析師嚴阿隆接受《證券日報》采訪時表示，這也使得大量有前景的科創(chuàng)型企業(yè)可以通過發(fā)售完成融資，并受市場的高度關(guān)注，從而有利于發(fā)現(xiàn)并助推企業(yè)使用價值，進一步激發(fā)公司的創(chuàng)新動力與成長驅(qū)動力。

在設(shè)計多樣化企業(yè)上市條件，掌握好IPO“準入關(guān)”的前提下，科創(chuàng)板上市還在提升“出入口關(guān)”管理方法，完成二者的雙向互動，加快版塊“基礎(chǔ)代謝”。5月31日晚，*ST紫水晶、*ST澤達陸續(xù)發(fā)布公告稱，接到上海交易所開具的個股暫停上市認定書，預(yù)估最終交易日期為6月30日。第一批倆家科創(chuàng)板企業(yè)將要股票退市。

“標志著科創(chuàng)板上市邁開常態(tài)股票退市的重要一步。”國壽安保頂尖策略分析師軒偉對《證券日報》記者說，一方面突顯監(jiān)管部門依規(guī)全面從嚴管控、嚴厲查處證劵違紀行為、維護投資人合法權(quán)益觀點和勇氣；另一方面，還對別的新三板轉(zhuǎn)板企業(yè)具有警告和制約功效。

科創(chuàng)板上市團隊不斷發(fā)展

交易中心一站式服務(wù)水平亟需提升

在“硬科技”精準定位引領(lǐng)下，科創(chuàng)板上市融資支持及價值發(fā)現(xiàn)作用都將進一步強化，累加多樣化企業(yè)上市條件及更加嚴苛退市機制共同打造的優(yōu)良綠色生態(tài)，科創(chuàng)板上市充滿著生命力和魅力，今后將吸引更多知名企業(yè)登錄發(fā)展趨勢。

上交所官網(wǎng)表明，目前有過千家科創(chuàng)型企業(yè)“乘勢而上”。從科創(chuàng)板上市IPO新項目審核狀態(tài)來說，9家已提交注冊，7家獲上市委大會根據(jù)或延緩決議，處在中斷及財務(wù)報告升級、已咨詢、已受理等情況還因90家，總計106家科創(chuàng)型企業(yè)排長隊候場。

科創(chuàng)板上市團隊持續(xù)擴充，對版塊服務(wù)水平提出了更高的要求。中航證券首席經(jīng)濟學(xué)家董忠云對《證券日報》記者說，全面注冊制下，科創(chuàng)板上市有關(guān)基本規(guī)章制度逐漸提升，IPO、并購重組等措施已相對健全，做市商制度早已落地式，將來還可以繼續(xù)優(yōu)化交易體制、健全股權(quán)激勵方案、自主創(chuàng)新衍生品，再次提升科創(chuàng)板上市多元性和市場化水平，提高金融市場配置效率，再次全力支持科技型企業(yè)發(fā)展趨勢。

談起如何運用科創(chuàng)板上市適用自主創(chuàng)新，搭建自主創(chuàng)新優(yōu)良綠色生態(tài)，上交所理事長邱勇近日在第十四屆陸家嘴論壇上提及了：最先，提高自主創(chuàng)新一站式服務(wù)、優(yōu)化服務(wù)水平。充分發(fā)揮綜合性保障體系，突顯科創(chuàng)板上市硬科技特點，嚴格把控發(fā)售“準入關(guān)”，突顯中介服務(wù)“守門人”崗位職責(zé)，不斷打造出“硬科技”公司上市優(yōu)選地。次之，適用高新科技創(chuàng)新制度管理體系。加強市場約束和法制約束力，提升投資融資便捷性，提升市場資源配置。以全面注冊制為牽引帶，提升股權(quán)激勵計劃信息公開等措施，提高并購重組和并購高效率，適用提升關(guān)鍵技術(shù)、有著原創(chuàng)設(shè)計推動科技的公司上市發(fā)展趨勢，助推地理信息產(chǎn)業(yè)匯聚集群發(fā)展，傳統(tǒng)式產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級。與此同時，提高服務(wù)項目高新科技創(chuàng)新動力。堅持不懈“三開門”，打開門辦審批、打開門辦服務(wù)項目、打開門辦管控，以公布促公平，進一步凝結(jié)出門的的共識。推動產(chǎn)業(yè)鏈上下游、大中企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展發(fā)展趨勢，連通從高新科技達到公司強、產(chǎn)業(yè)鏈強、經(jīng)濟發(fā)展高的安全通道，產(chǎn)生推進科技創(chuàng)新的動力源泉。