企業頻道
指數型基金大砍ST股公司估值主動型基金“背黑鍋”
證券日報新聞記者 安仲文
最近，好幾家公募基金公示對集團旗下指數型基金持有的一部分ST股開展估值調整。雖然主動型基金商品仍在“大砍”公司估值中置身事外，但是其對有關ST股持倉成本較大、經營規模權益也更加明顯，最后也無法明哲保身。
證券日報記者注意到，在這里波對于ST股的估值調整中，一部分基金公司的行為或已經傷到某個依然保持“沉默”的基金管理公司，這家公司的主動型基金商品擁有涉及的ST股并比比皆是。
指數型基金調公司估值著手狠
6月10日，南方基金公告顯示，通過和基金管理人協商一致，自2023年6月12日起，對集團旗下股票基金所持有的ST未來城依照rmb0.34元/股開展公司估值，對集團旗下股票基金所持有的*ST華鑫依照rmb0.14元/股開展公司估值，對集團旗下股票基金所持有的*ST巨大依照rmb0.10元/股開展公司估值。
同一日，景順長城基金也公告顯示，自6月12日起，對集團旗下股票基金所持有的*ST華鑫開展估值調整，公司估值調價金額為0.11元/股；博時基金將依據0.01元/股對集團旗下股票基金所持有的*ST華鑫開展估值調整。
值得一提的是，以上公布估值調整公示的基金管理公司，涉及資管產品均為指數型基金，且所擁有有關ST股的持倉占比比較低。以博時基金為例子，估值調整前，博時中證500交易型基金所持有的*ST華鑫個股占凈資產總額比為為0.03%，博時中證500買賣型發起式聯接基金所持有的*ST華鑫個股占凈資產總額比為為0.00%，以上持股比例為四舍五入后保留兩位小數得到的結果。
即使是ST未來城，其在其公布估值調整公示的基金管理公司中占有的的持倉占比也很低。依據南方中證房地產基金公布的持股表明，截止到去年末此股占有的持倉比例是0.84%，那時候該管理規模為34億人民幣。而截止到今年一季度末，本基金所持有的ST未來城總數末見大幅上升，管理規模卻由34億人民幣增長到40億人民幣，這就意味著一季度末ST未來城在本基金的持倉占比明顯小于0.84%，由此可見此股的估值調整對相關指數基金凈值并不是組成明顯影響。
主動型基金商品受蔓延到
基金管理公司猛地對有關ST股大砍公司估值，看起來“痛下決心”，可事實上僅涉及到“收益較稀”的指數基金商品，但對權益更敏感的主動型基金商品則暫未在范圍內。
以上公告稱市場估值區別，實際上也反映出基金公司的持倉利益估值調整之間的聯系。證券日報記者注意到，對其同一只ST股開展估值調整時，持倉比例比較少的基金管理公司通常更為膽大立即。以*ST華鑫為例子，持股比較少的基金管理公司把它估值調整為0.01元/股，而另一家持股比較多的基金管理公司則把它估值調整為0.14元/股。
指數型基金商品因持倉多少但在估值調整上所形成的區別，已蔓延到對權益更敏感的主動型基金商品。證券日報記者注意到，今年一季度，北方地區一家中小型證券基金集團旗下多個主動型基金商品重倉股加倉ST未來城，后面一種恰好是被好幾家公募基金集團旗下指數型基金開展估值調整的對象。這也就意味著，該中小型公募基金已免不了在這里波估值調整中受影響。
ST未來城公布的2023年一季報表明，企業前十大股東中僅存的兩個主動型基金持股均來自北方的一家證券基金，兩只主動型基金商品為同一私募基金經理管理方法，在其中一只經營規模貼近40億人民幣，另一只規模達到10億人民幣，后面一種給與ST未來城的持倉比例是2.53%，亦是其第六大重倉。
股票基金“另類投資”異議大
不言而喻，做為一季度末主動型基金新產品的重倉，以上北方地區某中大型公募基金若未及時清倉處理ST未來城，有關資管產品后面或遭遇比較大的基金凈值損害。
值得關注的是，這一波估值調整公示，以上北方地區某中大型公募基金并未見發音，是否意味著一季度末仍看中ST未來城的私募基金經理，在一個月后已“抽身”？以其現屬股票基金公布的凈值來看，所涉及到的二只主動型基金商品近期3個月的基金凈值損害為6%。
重倉股ST未來城的以上私募基金經理在今年一季度匯報中指出，較為早的規劃了AI（人工智能技術）相關企業，也由此一部分受益了產業革命的激情。相較于算率、應用等，科技領域持股大量集中在優秀制造、工業領域，立足點更多的是補齊短板、強產業鏈，因而有得必有失，一季度高管增持了一些上漲幅度比較大的電子計算機股票，配備構思在保證以發展設計風格為主導的前提下日趨平衡，關鍵領域涉及電子器件、醫藥生物、電氣設備、國防軍工、房地產業等。
由此配備構思來說，ST未來城或者是為以上二只主動型基金商品在房地產業配備的關鍵目標。與此相關，該私募基金經理的“另類投資”設計風格主要體現在股票基金一季報所公布的重倉懲罰上，之而管一只基金在“前十名證劵發行行為主體今天遭受調研及其處罰說明”中，本基金累計列出了包含ST未來城等在內的4只個股，基本上占有十大重倉的一半。
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