財(cái)經(jīng)頻道
短債基金性價(jià)比凸顯 民生加銀月月樂備受關(guān)注
今年上半年，債市走出了一輪“快牛行情”。但近段時(shí)間央行為防范債市的長端風(fēng)險(xiǎn)，出臺了一系列舉措以防止債市過熱。在此背景下，債券市場出現(xiàn)了較大波動，尤其是長端收益率。
對此，有研報(bào)表示，無論是通過借券賣出、還是指導(dǎo)大行賣債等方式，央行對長端風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)注更多是信號意義和預(yù)期管理，借時(shí)間換空間，以等待與財(cái)政配合的時(shí)間點(diǎn)，故而央行本次操作引發(fā)市場大幅調(diào)整甚至負(fù)反饋的可能性預(yù)計(jì)不大，主要是階段性擾動，而非趨勢的扭轉(zhuǎn)。
我國債市向來“牛長熊短”，短期擾動并不改變其長期走勢。因此，從另一個(gè)角度來看，當(dāng)前債市調(diào)整或正是入場機(jī)會。而具體到債券品種的選擇上，在當(dāng)前債市整體存在一定波動的情況下，受市場利率波動影響較小、波動水平較低的短期債券投資性價(jià)比愈發(fā)凸顯。與此相對應(yīng)，以短期債券為主要投資標(biāo)的的短債基金因整體流動性較好、波動較低、長期表現(xiàn)較好而備受關(guān)注。
據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2023年末，萬得短期純債型基金指數(shù)在自基日（2006.7.28）以來的連續(xù)17個(gè)完整年度中均收獲了年度正收益。此外，即使歷經(jīng)多輪債市牛熊轉(zhuǎn)換，但短債基金整體始終保持著較低的回調(diào)幅度和較快的修復(fù)速度。據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，截至今年8月16日，萬得短期純債型基金指數(shù)自基日以來漲幅達(dá)81.71%，而這期間最大回撤僅為-1.32%，可見其較為優(yōu)秀的回撤控制能力。
也正因如此，短債基金受到了投資者們的持續(xù)追捧。據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2024年二季度末，短期純債型基金二季度份額增長2588億份，整體規(guī)模已近1.5萬億元。在此背景下，民生加銀月月樂30天持有期短債基金作為短債基金中的一員，備受關(guān)注。該基金每交易日可申購，持有滿30天可贖回，無贖回費(fèi)用。
據(jù)了解，民生加銀月月樂30天持有期短債基金主投短久期（剩余期限在397天以內(nèi)）中高等級信用債，基金經(jīng)理通過自上而下與自下而上相結(jié)合、定性分析和定量分析相補(bǔ)充的多重策略，動態(tài)調(diào)整資產(chǎn)在固定收益類證券之間的配置比例，從而嚴(yán)控風(fēng)險(xiǎn)和回撤。據(jù)二季報(bào)顯示，截至2024年06月30日，民生加銀月月樂30天持有期短債基金A近1年及成立以來漲幅分別為3.25%和5.20%，均高于2.31%和4.08%的同期業(yè)績比較基準(zhǔn)，業(yè)績表現(xiàn)突出。
風(fēng)險(xiǎn)提示：市場有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。
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