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銀行間債券市場將進一步規范發行業務
◎記者 張欣然
6月12日，《上海證券報》記者從業內獲悉，銀行間債券市場自律組織最近發布了《關于規范債券發行業務的草案》（以下簡稱《草案》）。
根據草案，發行人應主動維護公平的市場競爭秩序，不得干擾發行定價，違反市場化原則指定的發行利率（價格） 等等。發行人應按照市場化原則，合理設置承銷機構評分指標，評分指標和承銷費用不得直接或間接與發行利率（價格）掛鉤。
根據草案，承銷機構應承擔債券承包、發行和銷售、投資和交易、銀行間業務、存款和貸款（如有） 有效隔離業務，防止債券承銷業務與其他業務之間的利益沖突，確保債券承銷業務的獨立運行。
此外，為了提高債券市場的流動性，草案表示，鼓勵主承銷商為其承銷債券做市，促進二級債券市場的流動性。
草案還規范了認購過程的透明度。簿記經理應準確、及時地向發行人和承銷團成員披露相關信息，包括但不限于邊際利率、總投標規模等。承銷團成員應準確、及時地與投資者分享收到的簿記流程信息。簿記經理應有效確保參與者公平參與簿記業務；不得為不正當利益提供不同機構的相關信息，不得提供虛假信息，誘導或誤導投資者。
鑒于包銷業務規范的問題，草案表示，承銷機構應報價公平，程序合規，余額包銷利率應嚴格按照發行文件披露的方式確定。余額包銷規模不得占用有效認購投資者的認購規模，余額包銷認購利率不得低于投資者有效認購利率的上限。余額包銷應在規定的簿記認購時間結束后進行。投資者在簿記認購后有效認購規模未達到當期債券發行規模的，主承銷商應當按照有關法律、法規、自律規則和承銷協議進行余額包銷。此外，承銷機構應明確區分自己的包銷賬戶和一般自營賬戶，建立隔離制度，完善包銷賬戶的投資、交易和會計管理規范。
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